亚洲金融 Asia Finance

黄仁勋警告马云：即使你的GPU免费，也干不过英伟达。所以，阿里(BABA)股价，还能维持吗？看到特斯拉搞了电动车，中国冒出一批模仿者，但以比亚迪为首的，都在排队破产。如果马云、任正非和黄仁勋竞争，谁会满地找牙？即使华为和阿里的芯片免费，但如果部署复杂、能耗高或适配性差，长期运营成本可能更高。

亚洲金融(AsiaFinance)认为，黄仁勋指的是TCO核心作用：TCO(全面运营成本)是数据中心运营的关键指标，涵盖芯片采购、功耗、部署时间、性能利用率、任务适配性等。英伟达的成功在于其产品在这些维度上的综合表现，即便单价高，但在实际运营中能降低整体成本，如更快的上线时间、更低的能耗、更高的性能利用率。

英伟达的优势不仅在硬件，还在于其生态系统(CUDA、AI框架优化等)，这让其在每个环节都比对手更高效。然而，市场竞争远未结束，中国企业如阿里、华为，在政策支持和资金投入下，可能通过“不计成本”的方式(如港珠澳大桥模式)快速追赶，试图打破英伟达的垄断。芯片之战不仅是硬件之争，更是生态之争。华为和阿里，需要构建类似CUDA的开发者生态。

芒格：不看好阿里，这就是TM零售公司。